Transcript milj. euro

ORDINARIE BOLAGSSTÄMMA 2014
Verkställande direktör
Jussi Pesonen
Innehåll
•
•
•
•
•
År 2013
UPM i omvandling
UPM:s strategi
Hållbar konkurrenskraft
Sammandrag
2 | © UPM
ÅR 2013
3 | © UPM
Lönsamheten över två lågkonjunkturer
Tillväxten i Europa har varit lägre
jmf med de övriga ekonomiska
områdena
reell årlig BNP tillväxt %
Rörelseresultatet exklusive
engångsposter
% av omsättningen
10,0
12
8,0
Tillväxtekonomierna
10
8,2
6,0
8
4,0
6,8
USA
2,0
5,4
6,8
5,3
6
EU
3,5
0,0
2008
2009
2010
2011
2012
2013 2014E
4
-2,0
2
-4,0
-6,0
0
Källa: IHS Global Insight
4 | © UPM
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Starkt kassaflöde
milj. euro
Operativt kassaflöde
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
2008
5 | © UPM
2009
2010
2011
2012
2013
Affärsverksamheterna genererar kassaflöde
milj. euro
Kassaflöde efter investeringar 2013 (*
250
Kassaflöde, %
av sysselsatt kapital
25
200
20
15 %
150
15
12 %
11 %
100
10
8%
5%
5%
50
5
0
0
UPM
UPM Energy
Biorefining
6 | © UPM
UPM
Raflatac
UPM Paper UPM Paper
Asia
ENA
*) före räntor och skatter, efter omstruktureringskostnader
UPM
Plywood
Stark balansräkning
Nettoskuld, milj. euro
Nettoskuld
4 500
Skuldsättningsgrad, %
80
4 000
65
3 500
50
3 000
35
2 500
20
2008
7 | © UPM
2009
2010
2011
2012
2013
Små investeringsbehov inom befintlig verksamhet
möjliggör tillväxt med måttliga totalinvesteringar
milj. euro
Uppskattning
Investeringar
1 200
Myllykoski
förvärvet
1 000
Avskrivningar
800
Uruguay
förvärvet
600
450
400
Strategiska investeringar
329
200
Operativa investeringar
0
2008
8 | © UPM
2009
2010
2011
2012
2013
2014e
Kassaflödesbaserad dividend
euro per
aktie
0,80
Dividend och
styrelsens förslag
Dividendpolicy
0,70
0,60
0,60
0,60
0,55
0,50
0,40
0,60
0,45
0,40
• Minimi 1/3 av operativa
kassaflödet efter operativa
investeringar
• Nettokassaflödet beräknas
som ett glidande medeltal
över de senaste tre åren
Minimidividend enligt
dividendpolicyn
0,30
0,20
• 0,45 euro per aktie
0,10
0,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013
9 | © UPM
Styrelsens dividendförslag
• 0,60 (0,60) euro per aktie
Resultatet 2013 – sammandrag
Omsättning
10 054 milj. euro
EBITDA
1 155 milj. euro
Rörelsevinst (*
683 milj. euro
Resultat/aktie (*
0,91 euro
ROCE (*
6,0%
10 | © UPM
Operativt kassaflöde
735 milj. euro
-305 milj.
-12%
Nettoskuld
3 040 milj. euro
-170 milj.
+23%
Skuldsättningsgrad
41%
-2 proc.enh.
+0,17
Marknadsvärde
EUR 6 497 milj.
+40%
+1,8 proc.enh.
Styrelsens dividendförslag
EUR 0,60 /aktie
oförändrat
-4%
*) exklusive engångsposter
UPM I OMVANDLING
11 || ©
© UPM
UPM
SKOGEN ÄR FULL AV NYA
MÖJLIGHETER
Världen förändras
Biofore – tillväxt
och konkurrensfördel
Knappa resurser
Tyngdpunkten i den globala
ekonomin förskjuts
Klimatförändring
Digitalisering
Material- och energieffektivitet
Förnybara och återvinningsbara produkter
Innovationer och nya verksamheter
12 | © UPM
UPM i omvandling
Affärsverksam
2003:
hetsportfölj,
integrerat
omsättning,
pappersbolag
100 %
milj. euro
80 %
2008:
emot marknadsbaserad
affärsverksamhet
Papper
60 %
100 %
100 %
Sålda
enheter
80 %
Sålda
enheter
Papper
60 %
2003
Omsättning
Rörelsevinst (*
Nettoskuld
Marknadsvärde
Personal
20 %
Sågverk
9,9 mrd.
429 milj.
4,9 mrd.
7,9 mrd.
34 500
13 | © UPM
*) exklusive engångsposter
Plywood
Energy
Paper Asia
Raflatac
20 %
Biorefining
0%
0%
0%
60 %
Raflatac
Raflatac
Sågverk
Paper ENA
40 %
40 %
20 %
80 %
Kryssfaner
Kryssfaner
40 %
2013:
sex separata
affärsverksamheter
2008
9,5 mrd.
513 milj.
4,3 mrd.
4,7 mrd.
25 000
2013
10,1 mrd.
683 milj.
3,0 mrd.
6,5 mrd.
21 000
UPM:s nya affärsverksamhetsstruktur
UPM Biorefining
UPM Plywood
UPM Paper ENA
UPM Energy
14 | © UPM
UPM Paper Asia
UPM Raflatac
Lönsamheten inom UPM:s affärsverksamheter
Nyckeltal
2013
UPM Biorefining
Omsättning
milj. euro
1 988
EBITDA
%
22
ROCE
%
11
UPM Energy
466
43
7
UPM Raflatac
1 213
9
14
UPM Paper Asia
1 108
15
9
UPM Paper ENA
5 560
4
0
429
10
7
10 054
11
6
UPM Plywood
UPM totalt
15 | © UPM
UPM Energy
Resultatrik energiverksamhet
Konkurrenskraftig utsläppssnål elproduktion:
vatten-, kärn- och kondenskraft
Handel på el- och derivatmarknader
UPM Energy
2013
(milj. euro)
Omsättning
466
EBITDA
198
EBITDA, %
ROCE, %
16 | © UPM
43%
7%
UPM Energy
UPM har byggt upp den näst största energiverksamheten i Finland
Norden
Finland
Fortum
Övriga
Helsingfors UPM 3%
Energi
Dong
Energy
Övriga
EON
Fortum
Statkraft
UPM 15%
Helsingfors
Energi
17 | © UPM
Källa: Nordreg, Platts
Vattenfall
UPM Energy
Konkurrenskraftiga energikällor och
handelsfärdigheter är nyckeln till lönsamhet
Finländska och nordiska elpriser
• Råvarupriserna,
t.ex. kol och koldioxid
• Hydrologiska balansen
• Tillväxt inom förnybar
energi
• Kraftledningar till
Centraleuropa och
Ryssland
euro/MWh
80
80
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20
10
10
0
0
Marginalkostand för kolkraft
Källa: Reuters
18 | © UPM
Nordpool terminpriset
Finländska terminpriset
UPM Paper ENA
Kassaflödesbaserad styrning
Papper för tidskrifter tidningar och
reklam, samt till hemmet och
kontoret
Stora kostnadsmässigt
konkurrenskraftiga
produktionsanläggningar och ett
globalt försäljningsnätverk
UPM Paper ENA
2013
(milj. euro)
Omsättning
19 | © UPM
5 560
EBITDA
232
EBITDA, %
4%
ROCE, %
0%
Kassaflöde/ sy. kap.
5%
UPM Paper ENA
Överutbud i Europa och fragmenterad
industristuktur
milj. ton
Industristruktur
Efterfrågan och kapacitet
60
45 miljoner ton (i slut et av 2013)
89 små
producenter
UPM
21 %
50
40
30
Palm 2 %
Lecta 3 %
20
10
0
2008
2009
Efterfrågan
2010
Nettoexport
Källa: Euro-Graph, PPPC
20 | © UPM
2011
2012
2013p
IP 3 %
Holmen
3%
Portucel
4 % Mondi
Burgo
4%
5%
Stora Enso
16 %
Sappi 8 %
Norske
Skog 5 %
Kapacitet
Källa: JP Webbmill
UPM Paper ENA
Tecken på förbättring i den europeiska
ekonomin – för tidigt att bedöma inverkan på
pappersefterfrågan
Eurozonens ekonomiska indikator* (årlig % förändring) Tillväxten på pappersefterfrågan (% glidande 3 månader)
6,0
20
Eurozonens
ekonomiska indikator
3,0
15
10
5
0,0
0
Ökning i efterfrågan
på grafiskt papper
-3,0
-5
-10
-15
-6,0
-20
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Källa: Euro-Graph, OECD
21
| © UPM
UPM Plywood
Förbättrad operativ effektivitet och kundfokus
Plywood och faner för
byggnadsindustrin och industriella
slutanvändningsändamål så som
transportmedelsindustrin
Tillväxt inom krävande
slutanvändningsområden
UPM Plywood
2013
(milj. euro)
Omsättning
EBITDA
EBITDA, %
ROCE, %
22 | © UPM
429
43
10%
7%
UPM Plywood
Förbättrad lönsamhet med hjälp av interna
åtgärder
index
130
• Ökning i UPM:s plywood
omsättning
– Ny kommersiell strategi
– Tillväxt inom krävande
slutanvändningsområden
t.ex. LNG industrin
• Märkbar förbättring i
produktiviteten, strikt
kostnadsstyrning
UPM Plywoods omsättning
120
110
Eurozonens BNP
100
90
EU byggaktivitet
2010
2011
2012
2013
Källa: FEIC, Euroconstruct
30%
25%
Tillväxtmarknader,
% av omsättningen
20%
15%
10%
5%
0%
23 | © UPM
2010
2011
2012
2013
UPM Raflatac
Fördelaktigt positionerad för lönsam
tillväxt
Självhäftande laminat för produkt- och
informationsetikettering
Expansion på snabbt växande
marknader och i produkter med högt
förädlingsvärde
UPM Raflatac
2013
(milj. euro)
Omsättning
1 213
EBITDA
109
EBITDA, %
9%
ROCE, %
24 | © UPM
14%
UPM Raflatac
UPM är den näst största tillverkaren av
självhäftande laminat globalt
Våra produkter
berör
människors
dagliga liv i
många olika
skeden
25 | © UPM
UPM Raflatac
Marknadsutsikterna för etiketter fortsätter att
vara attraktiva
Den global marknaden för självhäftande laminat och tillväxtutsikter
Europa
Nordamerika
Japan &
Asien i utveckling Korea
+2-3 %
+2-3 %
+8-10 %
Mellanöstern & Afrika
Globalt
Sydamerika
+3-4 %
+1 %
+4-6 %
+10 %
Oceanien
+1 %
Källa: FINAT, TLMI, UPM Raflatac, Bain, AWA, Freedonia
26 | © UPM
UPM Paper Asia
Tillväxt inom attraktiva produktsegment
Finpapper och kontorspapper i Asien och
självhäftande material
Erkänd föregångare med utomordentlig
miljökonsekvensbedömning
Omfattande försäljningsnätverk
UPM Paper Asia
2013
(milj. euro)
Omsättning
EBITDA
EBITDA, %
ROCE, %
27
| © UPM
1 108
161
15%
9%
UPM Paper Asia
Global marknadsledare i självhäftande material
Självhäftande material: glassine/SCK(* estimerad efterfrågan 2020
Globalt
+4 % per år
Tervasaari
Jämsänkoski
Nordamerika
+2 % per år
Europa
+3 % per år
Changshu
2012
Asien/Stilla havet
2020
+8 % per år
2012
2020
Sydamerika
+7 % per år
2012
2012
28 | © UPM
2012
2020
2020
2020
Källa: AWA, Bain, Poyry, RISI, UPM
*)Glassine/SCK papper används inom självhäftande material som vaxpapper
UPM Paper Asia
Marknadsledare inom kontorspapper av hög kvalitet
i Kina med omfattande, eget försäljningsnätverk
Efterfrågan på fin- och kontorspapper i Asien 2020
Asien/Stilla havet
Kina
+2 % per år
+3 % per år
Changshu
WFC
WFU
2012 2020
Försäljningskontor
Regionalt distributionslager i Kina
Källa: RISI, Poyry, UPM
29
| © UPM
2012
2020
UPM Biorefining
Värdeskapande av biomassa
Cellulosa, biobränslen , timmer och integrerad
energiproduktion
Integrationsfördelar inom virkesanskaffningen
och i produktionsprocesserna
UPM Biorefining strävar efter tillväxt i volym och
produktsortiment
UPM Biorefining
2013
(milj. euro)
Omsättning
EBITDA
1 988
435
EBITDA, %
22%
ROCE, %
11%
30
| © UPM
UPM Biorefining
85% av efterfrågan på cellulosa från växande
slutanvändningssegment
Efterfrågan på blekt marknadsmassa enligt slutanvändning och
V-E
N-AregionKina
Övriga
Totalt
Tryckpapper
11 %
4%
11 %
8%
34 %
Mjukpapper
10 %
6%
6%
10 %
32 %
Förpackning
1%
0%
4%
2%
8%
Special cellul.
6%
1%
4%
4%
16 %
Fluff-cellul.
2%
2%
1%
4%
10 %
30 %
14 %
27 %
28 %
100 %
= växande segment (85 %)
= minskande segment (15 %)
31 | © UPM
Källa: Hawkins Wright.
End use markets for bleached kraft pulp,
september 2013
UPM Biorefining
Konsekvent utveckling av cellulosa
affärsverksamheten
UPM:s externa försäljning av cellulosa
2010
0,6 milj. ton
2011
0,9 milj. ton
2012
1,6 milj. ton
2013
1,9 milj. ton
Tryck- Kartong
papper
Special
Mjukpapper
• Uppbyggnad av försäljnings- och marknadsföringsnätverket
• Etablera strategiskt försäljnings- och marknadsföringssamarbete
• Trovärdig partner och utomordentlig miljökonsekvensbedömning
32
| © UPM
UPM:s affärsverksamheter enligt
driftsbidrag och sysselsatt kapital
Sysselsatt kapital
11 583 milj. euro
EBITDA
1 155 milj. euro
UPM Plywood
UPM
Biorefining
UPM
Paper ENA
33 | © UPM
UPM
Plywood
UPM
Biorefining
UPM
Paper ENA
UPM
Paper Asia
UPM
Raflatac
Övrig verksamhet
UPM Energy
UPM
Paper Asia
UPM
Raflatac
UPM
Energy
Koncernens målsättningar
Affärsverksamheterna
• Topp-resultat inom var och en av
affärsverksamheterna
Portföljen
• Utveckla UPM:s affärsverksamhetsportfölj med
målsättningen att öka värdet och skapa tillväxt
Resultatet
• Starkt kassaflöde, rörelsemarginal > 10%
Balansräkningen
• Stark balansräkning
Dividendpolicyn
• Kassaflödesbaserad, attraktiv dividend
34 | © UPM
UPM:S STRATEGI
35 | © UPM
Ny fas i förändringsprocessen
Biobränsle:
Villmanstrand
bioraffinaderi
Cellulosa: 10%
kapacitetsökning
Värdeskapande och
utveckling av
verksamhetsportföljen
200 milj. euros
EBITDAtillväxtmålsättning
UPM
Biorefining
UPM
Paper
Asia
Nya verksamheter
BIOBRÄNSLEN
BIOKEMIKALIER
BIOKOMPOSIT
UPM
Plywood
Lönsamhetsförbättringsprogrammet
200 milj. euro
UPM
Paper
ENA
UPM
Raflatac
UPM
Energy
36 | © UPM
Självhäftande material:
Utbyggnad av Changshu
Självhäftande laminat:
tillväxt på snabbt
växande marknader och
i produktsortimentet
Ny fas i förändringsprocessen
Biobränsle:
Villmanstrand
bioraffinaderi
Cellulosa: 10%
kapacitetsökning
Värdeskapande och
utveckling av
verksamhetsportföljen
UPM
Biorefining
UPM
Paper
Asia
1.
Nya verksamheter
BIOBRÄNSLEN
BIOKEMIKALIER
BIOKOMPOSIT
UPM
Plywood
Lönsamhetsförbättringsprogrammet
200 milj. euro
UPM
Paper
ENA
UPM
Raflatac
UPM
Energy
37 | © UPM
200 milj. euros
EBITDAtillväxtmålsättning
Självhäftande material:
Utbyggnad av Changshu
Självhäftande laminat:
tillväxt på snabbt
växande marknader och
i produktsortimentet
Lönsamhetsförbättringsprogrammet
fortskrider snabbt
milj. euro
250
200
Programmet förväntas få fullt genomslag i slutet av
2014, jmf med resultatet Q2/13
200 miljoner
euro årliga
inbesparingar
i fasta och
rörliga
kostnader
48 %
uppnåddes
Q4/13
150
100
50
0
Q213
38 | © UPM
Q313
Q413
Q114
Q214
Q314
Q414
Q115
Ny fas i förändringsprocessen
Biobränsle:
Villmanstrand
bioraffinaderi
Cellulosa: 10%
kapacitetsökning
Värdeskapande och
utveckling av
verksamhetsportföljen
2.
200 milj. euros
EBITDAtillväxtmålsättning
UPM
Biorefining
UPM
Paper
Asia
Nya verksamheter
BIOBRÄNSLEN
BIOKEMIKALIER
BIOKOMPOSIT
UPM
Plywood
Lönsamhetsförbättringsprogrammet
200 milj. euro
UPM
Paper
ENA
UPM
Raflatac
UPM
Energy
39 | © UPM
Självhäftande material:
Utbyggnad av Changshu
Självhäftande laminat:
tillväxt på snabbt
växande marknader och
i produktsortimentet
UPM Biorefining
Cellulosakapaciteten höjs med 10%
• Med måttliga investeringar har UPM:s
cellulosafabriker möjlighet till 330 000 tons
ökad produktion
• UPM:s cellulosa och papperverksamheter
åtskiljs även vid Kymi fabrik
• Kymi: 160 miljoner euros investering,
höjer kapaciteten med 170 000 ton – start
Q4/2015
• 70 000 tons utbyggnad på gång i
Jakobstad, ytterligare planer vid Fray
Bentos och Kaukas
| ©| UPM
© UPM
40
• Attraktiv investering, en del av 200
miljoner euros EBITDAtillväxtmålsättningen
UPM Biorefining
UPM skapar ny verksamhet
inom träbaserad förnybar diesel
• Potential att bli en stor ny verksamhet
• Förnybar diesel, lämplig för alla
dieselmotorer
• UPM:s egen teknologi
• Villmanstrands 100 000 tons bioraffinaderi
startar sommaren 2014
• Attraktiv 150 miljoner euros investering, en
del av 200 miljoner euros EBITDAtillväxtmålsättningen
41 | © UPM
UPM Paper Asia
Utbyggnad i Changshu inom självhäftande material
• Förstärker UPM:s globala ledande ställning
inom självhäftande material
• Ny produktionslinje vid Changshu fabriken i
Kina – upp till 360,000 ton självhäftande
material och specialpapper
• Start i slutet av 2015
• Attraktiv 277 miljoner euros investering,
en del av 200 miljoner euros EBITDAtillväxtmålsättningen
42 | © UPM
8 April 2014
UPM Raflatac
Lönsam tillväxt inom självhäftande laminat
• Med målsättning att dra nytta av den
globala tillväxten
• Förstärker positionen på de snabbt
växande marknaderna: 50 % expansion i
Kina och Malaysia
• Utveckla produkter med högt
förädlingsvärde
• Tillväxt med små investeringar och hög
avkastning – en del av 200 miljoner euros
EBITDA-tillväxtmålsättningen
43 | © UPM
Ny fas i förändringsprocessen
Biobränsle:
Villmanstrand
bioraffinaderi
Cellulosa: 10%
kapacitetsökning
3.
Värdeskapande och
utveckling av
verksamhetsportföljen
200 milj. euros
EBITDAtillväxtmålsättning
UPM
Biorefining
UPM
Paper
Asia
Nya verksamheter
BIOBRÄNSLEN
BIOKEMIKALIER
BIOKOMPOSIT
UPM
Plywood
Lönsamhetsförbättringsprogrammet
200 milj. euro
UPM
Paper
ENA
UPM
Raflatac
UPM
Energy
44 | © UPM
Självhäftande material:
Utbyggnad av Changshu
Självhäftande laminat:
tillväxt på snabbt
växande marknader och
i produktsortimentet
Värdeskapande och utveckling av
verksamhetsportföljen
• Resultat: målsättningen är topp-resultat
inom var och en av affärsverksamheterna
• Tillväxt: riktade tillväxtinvesteringar med hög
avkastning och synergistiska företagsaffärer
• Förenkla: realisera högsta värdet för UPM
• Konsolidering inom den europeiska
pappersmarknaden utan ökad kapitalinsats
45 || ©
© UPM
UPM
Ny fas i förändringsprocessen
Biobränsle:
Villmanstrand
bioraffinaderi
Cellulosa: 10%
kapacitetsökning
Värdeskapande och
utveckling av
verksamhetsportföljen
UPM
Biorefining
UPM
Paper
Asia
4.
Nya
verksamheter
BIOBRÄNSLEN
BIOKEMIKALIER
BIOKOMPOSIT
UPM
Plywood
Lönsamhetsförbättringsprogrammet
200 milj. euro
UPM
Paper
ENA
UPM
Raflatac
UPM
Energy
46 | © UPM
200 milj. euros
EBITDAtillväxtmålsättning
Självhäftande material:
Utbyggnad av Changshu
Självhäftande laminat:
tillväxt på snabbt
växande marknader och
i produktsortimentet
UPM utvecklar nya affärsverksamheter
Patentansökningar 2009–2013
• Biobränslen förnybar diesel
350
lämplig som sådan för alla
dieselmotorer
300
250
• Biokemikalier förnybara
200
ersättande alternativ för
oljebaserade kemikalier
150
100
• Biokomposit för att ersätta
50
oljebaserade råmaterial bl.a.
inom formsprutning
0
47 | © UPM
2009 2010 2011 2012 2013
HÅLLBAR KONKURRENSKRAFT
48 | © UPM
Produktivitetsutveckling på 10 år
milj. euro
0,50
Omsättning per arbetstagare
0,45
PÅ TIO ÅR
0,40
+69%
0,35
0,30
0,25
0,20
49 | © UPM
PÅ FEM ÅR
+27%
Utvecklingen i materialeffektivitet vid UPM:s
pappersfabriker på 10 år
VATTENFÖRBRUKNING
–25%
AVFALL
–10%
ELFÖRBRUKNING
–20%
CERTIFIERAT FIBER
80%
50 | © UPM
Målsättningen är säkerhetresultat i
världsklass inom tre år
OLYCKSFALLSFREKVENS
PÅ TVÅ ÅR
–60 %
FRÅNVARO PGA AV
OLYCKSFALL I ARBETET
–40 %
UNDERLEVERATÖRERS
OLYCKOR PÅ ETT ÅR
–15 %
UPM
Kampanj inom
arbetssäkerhet:
målsättning i
slutet av 2014
51 | © UPM
SAMMANDRAG
52 | © UPM
Förändringsprocessen fortsätter – i en ny fas
Biobränsle:
Villmanstrand
bioraffinaderi
Cellulosa: 10%
kapacitetsökning
Värdeskapande och
utveckling av
verksamhetsportföljen
200 milj. euros
EBITDAtillväxtmålsättning
UPM
Biorefining
UPM
Paper
Asia
Nya verksamheter
BIOBRÄNSLEN
BIOKEMIKALIER
BIOKOMPOSIT
UPM
Plywood
Lönsamhetsförbättringsprogrammet
200 milj. euro
UPM
Paper
ENA
UPM
Raflatac
UPM
Energy
53 | © UPM
Självhäftande material:
Utbyggnad av Changshu
Självhäftande laminat:
tillväxt på snabbt
växande marknader och
i produktsortimentet