Transcript 现代企业管理4-1讲
《现代企业管理研究》 第四讲 企业财务管理 主讲人：中央党校经济学部 陈宇学 一、财务管理的地位与角色 二、财务管理的内容与方法 三、财务控制的基本理念和方 法 企业管理 人 • • • • 财 物 信息 管理人（人才流）的科学与艺术 管理财（资金流）的科学与艺术 管理物（物流）的科学与艺术 管理信息（信息流）的科学与艺术 总裁 生产技术 副总 营销 副总 财务 副总 人力资源 副总 会计长 财务长 总务 副总 财务副总 会计长 财 务 会 计 簿 记 管 理 会 计 税 务 会 计 财务长 数 据 处 理 现 金 管 理 短 期 投 资 管 理 应 收 账 款 和 存 货 管 理 资 本 预 算 财 务 分 析 融 资 决 策 资 本 结 构 管 理 股 利 政 策 与 外 部 金 融 机 构 的 关 系 创造 财富 决策参谋 纽带 监控器 显示器 财务管理的作用 财务管理五个职能发挥的如何？ 显示器：准确、及时和客观？ 监控器：服务与监督？ 纽带：财务与销售、技术等的合作协 调？ 决策参谋：发挥了吗？ 保值、增值：财务能创造财富吗？ 二、财务管理的主要内容 财务决策管理：筹资、投资和股利分配 营运资金管理：现金、应收账款和存货管理 财务控制：预算控制和内部控制 资产负债表反映的财务管理内容 资 产 财务管理（投资） 负债及所有者权益 财务管理（融资） 现金 现金管理 短期借款 银行信用 短期投资 证券评价 应付帐款 商业信用 应收帐款 应收账款管理 长期负债 负债融资（资本结构） 长期投资 证券评价 实收资本／股本 权益融资（资本结构） 固定资产 投资管理 未分配利润 股利分配（留存收益） 利润表反映的财务管理内容 项 目 销售收入 减： 变动成本 固定成本 （付现部分） 固定成本 （非付现部分） 息税前利润 减： 费用化利息 税前利润 投资收益 减： 所得税 税后利润 财务管理 销售规模及市场风险 经营杠杆 经营风险 财务杠杆 资本运营 税务规划 股东收益和风险 现金流量表反映的财务管理内容 项 目 一、经营现金净流量 二、投资现金净流量 三、筹资现金净流量 四、汇率对现金的影响 五、现金净增加额 财 务 管 理 1 ．经营活动产生的现金流量 营业现金及其盈余产生能力：可用于 支持经营性流动资产需求、偿还债 务本息和支持长期投资的内源融资 2 ．投资活动产生的现金流量 投资于实物资产、权益性及债权性 资产和这类投资的本金与收益的回 收。 3 ．筹资活动产生的现金流量 外源融资能力 ：吸收投资、发行股票， 分配利润、支付股利、偿付债务本息、 返还股本或投资。 （一）财务决策管理 筹资：资本结构 负债是一把“双刃剑”，有利有弊。 负债后，资产必须发挥预期的效益 * 适度负债，有利于股东的利益； * 过度负债，可能导致企业陷入财务 困境。 同样的负债比例，因行业不同，效果 不同。 •NPV > 0, 投资可以接受 •NPV < 0, 拒绝投资 •NPV = 0, 投资收益很少 •股利政策影响因素 法律因素、企业经营因素和股东要求因素。 •股利分配政策 剩余股利政策 稳定股利政策 固定股利支付率政策 基本股利加额外股利政策。 1、营运资金管理概述 2、现金管理 3、应收账款管理 4、存货管理 （一）财务控制的发展 （二）财务控制的方法 （三）预算控制 （四）成本管理 1800s末1900s初：成本控制 1900s初－1960s：经营、融资控制、 内部控制和战略控制 1970s：代理人控制和外部控制 1980s以后：内外结合控制，内部多 角度控制 2000s以后：全面风险管理 （二）财务控制方法 • 预算控制 • 内部控制 （三）预算控制 • 成功企业的做法： •每年都要制定一个5年计划 •每年按月份准备年度预算 •每月应该进行业务检查 •每季度或每年最后一个季度都要对 下三个月进行预测 5年计划的决定因素 • 依照战略性业务单位--部门或公司所制 定的战略 • 净资产收益率的目标 • 销售机会（市场总规模；市场份额） • 设备生产能力的需要（厂房及设备） • 可以利用的资金 • 技术路径图需加以更新（改进不合理的 工作环节和程序） • 引进新产品的目标需要加以确定 每月应该进行业务检查 • 将实际结果与预算作比较 • 报告前一期的业务发展趋势 • 对与预算不一致的情况和发展趋 势作出解释 • 做好纠正计划 1、预算管理过程 将企业的总体目 标和规划用文字 计 划 说明 将计划用数量和 表格形式反映出 来形成预算 反馈 反馈 编 制 经理使用实际数 与预算相对比的 报告作评价 经理使用预算指 导、监督和调节 经营活动 控 制 业绩评价 销售预测 企业历史销售量；未完成的订单； 预算期内企业的产品定价策略； 预算期内企业的营销计划； 企业的市场份额； 企业所处行业的经济环境。 宏观经济环境。 3、编制预算 • 预算的编制程序 • 预算的编制方法 • 弹性预算